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股市乱谈,以如今中国平安的体量

2020-07-31 22:28来源:互联网编辑:小狐

以如今中国平安的体量(寿险+财险)在亚洲地区也不遑多让吧,19年净利润占据了中国保险业半壁,虽然短期面临改革阵痛、降速提质,但从企业长远发展来说毫无疑问是绝对有益且必要的。

然而,作为中国险企龙头,平安却没有受到市场应有的、合理的定价,下面我简单比较一下国内外险企的pe估值,来说明平安定价的不合理性在哪。

虽说用pev估值更专业,但仅从历史数据来看pe、pb在保险行业中也足以充分说明问题,且看港股友邦的历史估值:

股市乱谈,以如今中国平安的体量(图1)

友邦自上市以来最低不低于10倍pe,即使现在跟随恒生指数步入调整仍维持在16倍,而中国平安目前pe仅有10倍,刚刚摸到人家的中枢下沿。

众所周知,友邦保险在保单设计、业务价值、人才质量一直是高质量典范,许多专项指标都遥遥领先国内同行,pev更是直接拉开多个身位。而友邦也是平安追赶的对象,在下非专业人士不过多赘述,如果因为友邦的质量优胜过平安才给与更高估值,那我认为合理。

接下来看看老美那边的险企,这里我分别列举:健康险龙头联合健康(UNH)财险&险龙头Progressive (PGR)和安达保险(CB)不把哈撒韦拉过来比较的原因是其业务不像上面几家那么清纯,我认为没有可比性。

上面三家美险企的当前pe都在15倍附近且相差很小,所以证明:十几倍甚至二三十倍pe对于保险股来说很稀松平常的啊,人家受疫情冲击一点不比我们小,但为啥我们险企却表现得更加?

再来瞧瞧国寿和新华:

股市乱谈,以如今中国平安的体量(图2)

股市乱谈,以如今中国平安的体量(图3)

仅看A股,国寿pe直接平安的一倍,而新华与平安持平,这里头到底有什么猫腻,请大家在评论告知。比较奇怪的是,国寿新华在H股的估值都远低于A股(7倍和5倍)如果说大A有流动性buff,那平安A为啥没有溢价呢?目前平安两地pe仅有10倍。大伙说这这这合理吗?显然不合理啊!真是越想越气!

说这么多,其实还是为了给还苦苦坚守在平安阵地的袍泽出一口恶气,上半年平安股价实在太不给力,白白浪费行情,惨不忍睹,怒其不争!不过,能守到现在仍不放弃的,说明你已满足成为一个合格的价值投资者的前提条件。至于中国平安什么时候睡醒无从可知,放弃一切幻想,做好持久战的准备吧。

本文相关词条概念解析:

体量

【词语】:体量(体量)【注音】:tǐliàng【释义】:1.禀性。《三国志·吴志·吴主传》"权羣臣劝即尊号,权不许"裴松之注引三国吴韦昭《吴书》:"吴王体量聪明,善于任使,赋政施役,每事必咨。"《世说新语·言语》"满奋畏风"刘孝标注引晋傅畅《晋诸公赞》:"奋(满奋)体量清雅,有曾祖宠之风。"2.气量;器度。《旧唐书·高瑀传》:"瑀性宽和,有体量,为官虽无赫赫之誉,所至皆理,尤得士心,论者美之。"清陈确《讲义二·尽心章》:"而时士不察,遂谓学不知性,则无以明吾心之体量。"3.指建筑物的规模。如:整个建筑虽然体量不大,但装修华丽,十分壮观。4.犹体谅。《醒世姻缘传》第六六回:"狄希陈在外一边挣,一边说道:'二位哥体量我,到家就来。要扯了谎,就是个禽兽畜生!'"一本作"体谅"。体察衡量;实地考察。《宋史·仁宗纪四》:"﹝嘉佑六年﹞七月乙酉,泗州淮水溢。丙戌,诏淮南、江、浙水灾,差官体量蠲税。"《续资治通鉴·宋仁宗庆历五年》:"辛卯,诏提点京东路刑狱司体量石介存亡以闻。"

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