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天首投资,北斗卫星定位揭开獐子岛公司作假真相,通过高科技手段

2020-06-29 18:32来源:互联网编辑:小狐

A股最大的谜团“扇贝去哪了”终于被解开:北斗卫星定位揭开獐子岛公司作假真相,虚增利润1.31亿元。

过去几年獐子岛一直是A股一朵“奇葩”“扇贝去哪”更是成了A股一个老梗,几乎每年都会因为养殖的扇贝去向问题上几次热搜。2014年以来,獐子岛出现4次离奇的大规模减产,每次獐子岛都振振有词,理由分别是遭遇“冷水团”扇贝跑了,或者“饿死了”“热死了”更夸张的是,某年还说去年逃跑的扇贝今年又回来了,还拐带了野生扇贝。这样来来,反复无常的表态看得人瞠目结舌,只能说在愚弄股民上,这样的公司实在太有想象力。

獐子岛如此明目张胆的造假,为何能一犯再犯,投资者智商和部门的权威?其有恃无恐的背后原因无非是扇贝养殖在海底,不是陆地上养殖的牛羊,谁也没办法去海底一个个把扇贝数清楚,当然是獐子岛自己说投放了多少扇贝苗就多少,说减产就是自然灾害原因。这样的大规模造假当然早就引起怀疑,数年来曾经有不少券商研究员去獐子岛实地考察,但基本都是“望洋兴叹”

现在出手了,用北斗卫星定位揪出了确凿无疑的做假证据,并且证实2016年獐子岛实现“账面盈利”成功摘帽,完全是弄虚作假耍的财务把戏。

根据媒体报道,采用了高科技手段抓作假:

调查人员调取了獐子岛2017年秋测船只的卫星定位数据,发现獐子岛发公告声称完成了120个调查点位的抽测工作,实际上抽测船只并没有经过其中60个点位,船只根本没有在这些点位执行过抽测。公司故弄玄虚,凭空捏造“抽测”数据,掩盖自身库存资产问题。

调查人员的具体做法是,借助北斗导航定位,选了两家第三方机构,对采捕船卫星定位数据进行作业状态分析,还原采捕船只的真实航行轨迹,复原公司真实的采捕海域并计算面积。通过不同科学分析方法,两家机构得出相互印证的结论,复原的捕捞航行轨迹高度一致。

通过高科技手段,结合财务分析,獐子岛的作假手段终于被扒皮:2014、2015年獐子岛已经连续两年亏损,于是2016年獐子岛通过刻意少报采捕面积虚减成本,将利润转正,实现摘帽,2017年再宣称扇贝逃跑、死亡,将前一年的虚减的成本转移到2017年计为损失。并且在此期间其主要股东多次套现,总共套现了7.4亿元!

鉴于此事的恶劣影响,对獐子岛作出了定格处罚,对獐子岛公司给予警告,并处以60万元罚款,对15名人员处以3万元至30万元不等罚款,对4名主要人采取5年至终身市场禁入。此外,獐子岛大股东长海县獐子岛投资发展中心因犯内幕交易罪,被重罚1200万元,追缴投资发展中心非法所得1131.6万元。

可惜獐子岛违法期间新《证券法》尚未实施,对獐子岛罚款60万元已经是顶格处罚,如果按照新《证券法》以獐子岛做假账、虚假披露这样的行为最高可以罚款1000万元。

对于投资者来说,辨别一家上市公司的价值常规手段是分析财报,寻找财报中那些与行业普遍情况相违背的反常数据。而对于农牧业公司投资者尤其要警惕,这样的公司造假相对容易,而且受到自然环境、流行疾病的影响非常大,已经不止一次有这样的公司出现业绩变脸。

对于PE/VC类投资者来说,考察项目最重要的当然是深入实地,同时更需要尽调人员有丰富的相关行业经验,很多问题瞒得过搞金融读财报的,但是瞒不过行业专家的眼睛。试想,如果去獐子岛尽调的券商研究员们有丰富的渔业经验,獐子岛这样的骗局怎么能骗得了他们?獐子岛怎么会一度被追捧至A股最贵股票的地位,并且有那么多券商给出“买入”评级?

对于行业尽调问题,天首集团投资天池钼业的过程可以作为范例。在矿山投资的过程中,天首搭配了专家型和型专家组成的团队,让有丰富矿业经验的专家成为投资团队的重要成员,让专家去判断矿山的经济价值,分析储量、开采条件、难易程度、成本、盈利边界等专业问题,从度来控制风险,实现对项目的“投研管盈”这也是天首在投资方面与别的金融机构最大的不同。

天首集团副王云鹏表示,投资矿山项目,首先矿山至少需要基本的证照齐全。

其实里面涉及到很多东西,比如门的批复、环评水评、林业部门等一系列的文件。另外专业的设计院、勘察设计院出具的报告是不是详实的、可信的。在疫情期间长期不能出差的前提下,对于这种专业材料的评估,天首集团在这个领域当中肯定是称得上专业的。

天首也会利用起工具,在跟一些工业制造企业的控制人、财务总监层级会议中,天首要看工厂、厂房的生产状况,要有大概的直观了解。最终项目要能成,还是要依赖于实地尽调走访,以及对于一些细节的把握。

天首的团队分两大类,矿山方面有特定领域中的专家型团队和型团队。王云鹏推崇的团队构成模式是,让真正有丰富实体行业经验,或者有经验的人成为投行团队重要的组成成员,这是比较重要的一个先决条件,另外一部分是专业的金融人士。

因为如果是纯做金融的,就是靠眼睛看,就好像没有下到水里,只是站在岸上看人家游泳,这是两个感觉。

天首是一个开放的公司,对于项目的评判也借助了很多外部的券商和银行的投行体系、市场上比较成熟的投资公司等合作机构的外力,共同进行项目筛选、推进、整合。

▶对于矿山核心的判断是它具不具备经济价值,它的储量、开采的条件、难易程度、成本耗费,项目盈利边界是多少?

▶未来几年当中看全球和国内的经济走势决定了它的价格起伏变化,那么这个价格能不能始终维持在我成本线之上?

▶这个周期有多久?

▶一旦出现了冲击,能不能抵御风险?

▶我的团队能不能够支撑这样一个项目的运作?

在天首做的矿产资源领域当中专注投资的机构比较少,很多金融企业可能是打着跟矿山企业合作的旗号,实际做的是明股实债,核心还是做借贷。所以真正说深入下去,天首是以股权投资,甚至将它纳入体系当中这样的投资思路,共同经营,有这样思路的企业很少。

另外矿山投资也要清楚全面了解其中的风险。

矿业企业有两件大事,第一是环保,第二是安全生产,这两个是悬在头上的达摩克利斯之剑,时时刻刻要绷紧身形。

矿山毕竟是一个地质上不可再生的资源,会有环保方面的风险、今天摆在很多矿业生产企业面前一个核心的命题,就是环保。政府反复强调,绿水青山就是银山,除了经济上造福地方百姓,也不能进行环境,所以就是要边经营边治理。为什么吉林省要把天首的矿山做成标杆企业,就是打造绿色矿山。在工程建设方面,无论内部的采矿区、选矿区,整个标准都是按照目前即便不是全球最先进,也绝对是全国领先的矿业企业建设标准去做。

安全生产方面,合作机构为天首输入了重要的技术支持,天首可以跟全球顶尖的设备生产厂商合作,用最好的东西、最好的方案去实现未来生产经营安全、环保的达标。

本文相关词条概念解析:

獐子

原麝(学名:Moschusmoschiferus),是麝科、麝属的动物。原麝头小、眼大,耳长而直立,尾短,四肢细长,后肢长于前肢,雌雄均无角,全身暗褐色。原麝常单独活动,一般晨昏活动较为频繁,极善跳跃,视、听觉发达,有较为固定的活动、觅食路线,食性很广,每年10月至翌年1月发情,6-7月份产子,每胎1-2头,多在针阔混交林、针叶落叶林、针叶混交林、疏林灌丛地带的悬崖峭壁和岩石山地生境中栖居,分布于中国、哈萨克斯坦、朝鲜民主主义人民共和国、韩国、蒙古、俄罗斯联邦。原麝已列入《世界自然保护联盟》(IUCN)2015年濒危物种红色名录。

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