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注册制压实保荐机构“看门人”职责

2020-06-30 09:08来源:互联网编辑:小狐

近日,创业板股票发行规范委员会向保荐机构发出三大倡议,倡议保荐机构组织符合创业板定位的各类优质企业积极申报,坚决履行“看门人”职责,把好信息披露首道关。坚持质量为先,提升服务效能。

中山证券首席经济学家李湛对《证券日报》记者表示,在IPO实施注册制背景下,保荐机构的重要性越发凸显。在新股发行的链条上,保荐机构需切实发挥“看门人”作用,秉承执业独立性,将有价值的企业推荐到资本市场,将不符合规则的企业自觉挡在资本市场门外。

有“荐”更要有“保”

注册制背景下的资本市场,实施以信息披露为核心的自律机制,要求保荐机构具备更高的专业能力和道德伦理水平。

“在审核制时代,拟上市公司和中介机构粉饰招股说明书的现象较为普遍,而在注册制时代,发审委通过问询等方式,审核信息披露,同时接受社会。保荐机构对企业质地的判断、对上市板块的理解、对审核节奏的把控,都尤为重要。”李湛表示。

不少投资者告诉记者,当前保荐机构不尽责造成“荐而不保”的问题时有发生,迫切希望机构加大惩处促使保荐机构尽职尽责,有“荐”更要有“保”为市场把好关、看好门。

在今年主办的“5·15全国投资者保护宣传日”活动上,主席易会满表示,中介机构是资本市场的“看门人”在保荐质量、会计审计、合规审核、信用评级等方面发挥着专业把关的重要职责,这对于资本市场的诚信建设至关重要,也是保护投资者的重要一环。

易会满强调,在实践中,有的中介机构自身公司治理跟不上、专业能力跟不上,处理不好业务发展与维护品牌信誉的关系,履职尽责不到位;个别中介机构甚至放弃操守和底线,沦为“放风者”和造假“帮凶”

谢彩对《证券日报》记者表示,在注册制背景下,保荐机构的作用更加重要,需要对企业信息披露的真实性、准确性和完整性做出和判断,以便为机构和投资者充分信息供其决策,这直接关系到上市公司的质量好坏,进而影响资本市场整个生态。只有发挥好资本市场“看门人”的作用,才能避免资本市场出现“劣币驱逐良币”的现象,有利于建立一个有活力、有韧性的资本市场。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对《证券日报》记者表示,从全球资本市场来看,保荐机构需要对申请人是否适合上市、对上市公司上市时披露的真实性、履行程序的合法性等起到法律保证义务。顾名思义,保荐人就是要保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。保荐机构在某种意义上是以保证为上市公司增信或背书,因此自然要承担起相关法定。

压实中介机构

在创业板改革落地的同时,于6月12日发布《证券发行上市保荐业务办法》以下简称《保荐办法》,自公布之日起施行,进一步规范证券发行上市保荐工作,在注册制下对中介机构的专业能力和执业质量提出更高要求。

保荐办法对处罚力度明显加强。为打击造假行为及提高违法违规成本,对于提交与保荐相关的文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏情形,可以视情节轻重,暂停券商保荐业务资格3个月至3年。同样,对于保荐代表人的处罚,最严可在36个月内不受理相关保代具体负责的推荐。

资深投行人士王骥跃在接受《证券日报》记者采访时表示,注册制下保荐机构是最有效的抓手,层要压严压实中介机构,同时强调要加大对造假的打击。注册制下通道价值越来越低,保荐角色的“金领”光辉难再。

以科创板为例,自开市以来,多家头部券商因项目保荐“不力”遭罚。

李湛认为,部门明确严打资本市场造假行为,表明了保护投资者利益、严厉打击造假和欺诈行为的态度。

本文相关词条概念解析:

保荐

保荐(bǎojiàn)汉语词语,释义是负责推荐;保举。

机构

机构,指由两个或两个以上构件通过活动联接形成的构件系统。按组成的各构件间相对运动的不同,机构可分为平面机构(如平面连杆机构、圆柱齿轮机构等)和空间机构(如空间连杆机构、蜗轮蜗杆机构等);按运动副类别可分为低副机构(如连杆机构等)和高副机构(如凸轮机构等);按结构特征可分为连杆机构、齿轮机构、斜面机构、棘轮机构等;按所转换的运动或力的特征可分为匀速和非匀速转动机构、直线运动机构、换向机构、间歇运动机构等;按功用可分为安全保险机构、联锁机构、擒纵机构等。

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