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奥雷里奥也承认这绝不是一个正常的财报季,80,企业盈利比华尔街预期的要好得多,科技股一马当先

2020-08-01 15:57来源:互联网编辑:小狐

亚马逊、Facebook和苹果只是一种显著趋势的最新例子,这种趋势就是第二季度的企业盈利远远好于预期。

经济重启的前景可能会变得不稳定,但企业盈利的表现则给人带来了一种令人愉快的惊喜。总体上来说,企业盈利比华尔街预期的要好得多,而这是支撑市场的主要因素之一。截至目前为止,已经有一半的标普500指数成分股公司公布了财报,其中大约80%公司的业绩超过预期,远高于约70%的历史正常水平。

更重要的是,企业盈利超出预期的幅度比往常要高得多。根据据金融市场数据信息及基础设施商Refinitiv的数据,平均盈利比华尔街分析师的共识预期高出13.2%远高于3.3%的历史正常水平。这是自2010年以来企业盈利超出预期的最大幅度,当时许多公司走出了“大衰退”其业绩表现令华尔街感到惊喜。

那么,现在发生的事情是不是跟当时类似呢?现在就下判断还为时过早,但追踪公司盈利的Refinitiv分析师大卫·奥雷里奥(David Aurelo)认为,公司盈利超出预期的幅度是巨大的。

“看起来每个人都太悲观了。”奥雷里奥说道。“很多公司都没有给出业绩指引,所有人都想保险起见,所以把期望值定得很低。”

尽管如此,奥雷里奥也承认这绝不是一个正常的财报季。由于大约40%的公司继续没有任何业绩指引,因此分析师们只能靠自己作出预测,结果表明分析师预期的差距(高预期和低预期之间的差异)高于多年以来的水平。

最重要的是,第三季度盈利预期正在小幅上升,这支持了主要的看涨观点:第二季度是底部,而尽管经济重启可能是艰难的,但只要不会有完全停摆,情况就会缓慢改善—尽管航空航天旅行和休闲等某些行业需要数年时间才能复苏。

到目前为止,主要的趋势是科技公司的盈利持续增长。作为一个整体而言,标普500指数可能出现了自“大衰退”以来最严重的盈利下降,但科技公司的盈利表现却仍超出预期。

根据Refinitiv的数据,分析师此前平均预期标普500指数第二季度整体盈利将会下降38%而科技公司的盈利则将下降2%与此同时,分析师对第三季度业绩的展望也与此类似,预计科技公司盈利将再次小幅下降。

另一个值得注意的趋势是:网上购物呈现出式增长。PayPal首席执行官丹尼尔·舒尔曼(Daniel H.Schulman)表示,第二季度该公司自上市以来业绩表现最强劲的一个季度:“我认为,很明显我们已经进入了数字优先的经济时代。”

不过,如果你有人认为科技公司的这种趋势似乎与实体经济有点脱节,那也是很正常的。奥雷里奥和其他一些市场人士都注意到,美国经济似乎割裂成了两个部分:一个部分是正在加速的数字经济,其代表是市值超高的科技公司(苹果、微软、Alphabet、亚马逊、Facebook)以及围绕在这些巨头周边的硬件(半导体)和软件(社交媒体、网络安全、云计算)公司。

另外一个部分则是“日常经济”包括服务业、旅游和休闲行业、工业和房地产业等。这一部分经济的表现不是很好,工业公司的盈利预计将会下跌90%能源公司则将为负值。

而这就是有些市场人士看跌的论据:“正面科技赢,反面也是科技赢”的故事不可能永远持续下去,估值将会变得很重要。而且,宏观情况也肯定会变得更加阴云密布,最近以来的经济数据无法支持经济将会强劲复苏的观点,许多人都指出未来几个月企业将会采取重大的裁员措施。L Brands已经宣布裁员15%而这可能是未来趋势的先兆。

但就目前而言,“情况正在慢慢好转”的故事正在华尔街引起共鸣。

本文相关词条概念解析:

盈利

如边打工边创业也可以理解为针对个人的盈利模式,针对企业经营来说,也是以人力为资源配置要点的一种盈利模式。

公司

公司是指一般以盈利为目的,从事商业经营活动或某些目的而成立的组织,通常又称为企业或实业。根据现行中华民国和中华人民共和国之公司法(2005),其主要形式为有限责任公司和股份有限公司。两类公司均为法人(民法通则36条),投资者可受到有限责任保护。公司一般指的是登记于法定登记机关的一类营利性法人团体。在近几百多年的历史中,中文“公司”的词义在不断的误读和重新诠释中逐渐明确为现今含义。

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