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富途,成为海外小东财不难

2020-06-01 15:39来源:互联网编辑:小狐

导语:如果富途未来能保住增势,成为“海外小东财”不难。

东方财富(SZ.300059)作为A股互联网券商龙头,被一些卖方称为“中国嘉信”互联网金融模式助力东财传统经纪业务持续高增长,平台流量优势助力基金业务快速增长。目前富途业务方向其实与东财有点类似,未来有希望成为“海外小东财”我们主要基于以下几点判断。

01 高增长、高研发

东方财富近四年营收增长率、归母净利润增长率均领先同行业。尤其是在2018年行情不好的情况下,市占率仍在上升。相比之下富途今年Q1营收、净利润同比增长也超过了100%,增势喜人。

富途,成为海外小东财不难(图1)

而且这两家公司的毛利率皆维持在75%以上的较高水平。研发支出上两家公司也是充满“科技味道”研发占比符合互联网公司特征,与传统券商截然不同。富途研发占比近年来一直维持在20%以上,这一数据说不是科技公司都难。

富途,成为海外小东财不难(图2)

互联网券商的高增长自然也对应着高估值。东财的高估值在一众传统券商面前显得比较醒目。考虑到富途营收、净利长期增势,较传统券商也会有较高的估值溢价。

富途,成为海外小东财不难(图3)

03 长尾客户潜力大

东财长期针对长尾客户主打低佣金策略,互联网基因带来的低成本优势和流量资源推动经纪两融业务高速发展。这一点在富途也能得到应验。

长尾客户一般具有低资产、高交易的特点。根据证券业协会公布的数据进行计算,2018年东方财富经纪业务的股票交易换手率高达2875.48%,领跑所有券商。而根据富途招股书,2018年客户年均交易次数高达198次。

今年由于疫情原因造成了全球市场动荡,也吸引了大量长尾客户选择互联网券商开户入市。港股打新的火爆,叠加富途自研暗盘的技术优势,助力富途Q1净增有资产客户数超4万,再创单季度净增客户数历史新高。截至2020年Q1,富途有资产客户数已接近23.9万,同比增长60.4%。

除了客户数提升之外,富途Q1客户的交投活跃度整体提升明显。客户日均收益交易(DARTs)达21.4万笔,同比及环比均实现超100%增长。

04 闭环正形成

东财初期通过“东方财富网”“天天基金网”向互联网用户财经资讯和金融信息,同时的“股吧”作为投资者社区,为用户学习交流和即时互动。做到了“内容+交流+交易”的正向循环闭环模式。

而富途交易软件富途牛牛目前注册用户数超839万,同比增长46.7%。富途牛牛也为投资者实时最新的港美股资讯以及深度分析,投资者交友社区有牛牛圈,一定程度上满足了客户内容、交流需求。更重要的是截止今年Q1,富途客户留存率高达98.1%。拥有超高客户留存的富途,其流量效应或许会在不久的将来开始变现。

本文相关词条概念解析:

客户

中国古代户籍制度中的一类户口﹐与主户相对而言﹐泛指非土著的住户。它不是一个统一的阶级或阶层﹐其中包括有地主﹑自耕农﹑城市小商贩﹑无业游民。可以指用金钱或某种有价值的物品来换取接受财产、服务、产品或某种创意的自然人或公司。是商业服务或产品的采购者,他们可能是最终的消费者、代理人或供应链内的中间人。传统观念认为,客户和消费者是同一概念,两者的含义可以不加区分。但是对于企业来讲,客户和消费者应该是加以区分的。客户是针对某一特定细分市场而言的,他们的需求较集中;而消费者是针对个体而言的,他们的需求较分散。在市场学理论中,供应商必须在销售事前了解客户及其市市场的供求需要,否则事后的“硬销售”广告,只是一种资源的浪费。现代社会中,“顾客就是上帝”是企业界的流行口号。在客户服务中,有一种说法,“客户永远是对的”。不过各方有不同的演绎,也就是客户二字的不同定义。客户一词源于称呼习惯。一个顾客是常常光顾某店铺或主户的人,他时常光顾或买东西,与店主或主户维持良好关系。

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