手机版
首页 >> 基金>> 正文

专题研究,70只基金今年以来收益与最大回撤,风格与行业配置比较集中

2021-04-15 22:04来源:互联网编辑:小狐

专题研究,70只基金今年以来收益与最大回撤,风格与行业配置比较集中(图1)

刀郎的有首老歌前两句是这样的:2002年的第一场雪,比以往时候来的更晚一些。但今年节后市场的回调,估计要比大多数人的预计来的更早一些。2020年的12月和2021年的1月,公募新基首发规模不断刷出新高,众多养基人都信心满满。而节后股市的下跌,使得不少权益基金跌幅也较大。我们选择了规模较大的70名头部权益基金经理的代表性产品,分析影响最大回撤的两个关键因素,从中学习基金风格与行业配置的重要性。

主动权益基金的风格,我们按照国证六个风格因子来划分,这六个风格因子分别是大盘成长、大盘价值、中盘成长、中盘价值、小盘成长和小盘价值。主动权益基金的行业配置,采用中信的五个行业指数来进行划分,这五个行业指数分别是金融、周期、消费、成长和稳定。注意一下,这里的消费指数包括食品饮料,医药等行业。采用夏普模型计算各个因子的暴露系数,将三个成长指数的暴露系数相加,得的该基金的成长风格暴露系数。

经过分析,我们发现对今年以来最大回撤影响最大的是成长暴露系数,其次是行业中的消费暴露系数,第三是股票的仓位。我们计算成长暴露系数和行业暴露系数的平均值,称为成长消费暴露系数,作为这70只基金今年以来最大回撤的主要解释因子。

70只基金今年以来收益与最大回撤概览

70位基金经理合计规模共计2.68万亿,占主动权益基金的规模在40%左右。70只基金中,截至2021年4月14日,今年以来收益率最高的是中庚小盘价值,今年以来收益率为4.65%。收益率最低的是平安智慧中国,今年以来亏了-12.12%。最大回撤,今年以来最小的是中庚小盘价值,今年以来最大回撤是-8.00%。最大回撤最高的是银华富裕主题,最大回撤为-29.91%。

70只基金中,中欧医疗健康A、汇添富消费行业、景顺长城内需增长、华夏稳盛、鹏华中国50、汇添富成长焦点、汇添富医药保健A、银华富裕主题等基金成长消费暴露系数接近1,风格与行业配置比较集中。其中,景顺长城内需增长、鹏华中国50、华夏稳盛、银华富裕主题、汇添富医药保健A、汇添富消费行业、前海开源国家比较优势A、汇添富医疗服务等基金行业配置主要在消费上。景顺长城内需增长、鹏华中国50、华夏稳盛、银华富裕主题、汇添富医药保健A、汇添富消费行业、平安智慧中国、广发小盘成长A、中欧医疗健康A、汇添富成长焦点等基金风格主要配置上成长上。

70只基金中,有29只为乐乐池重点基金,今年以来平均最大回撤,相比其余41只基金,最大回撤小了3.54%,平均收益率高了1.40%。

表格 只基金今年以来收益与最大回撤

截至2021年4月14日

专题研究,70只基金今年以来收益与最大回撤,风格与行业配置比较集中(图2)

成长暴露系数较大的30只基金:今年以来最大回撤平均为23.30%

成长暴露系数70%以上的共计30只产品,今年以来平均最大回撤为23.30%。

表格 2:成长暴露系数较高的30只基金

专题研究,70只基金今年以来收益与最大回撤,风格与行业配置比较集中(图3)

成长暴露系数中等的20只基金:今年以来最大回撤平均为18.36%

成长暴露系数50%至70%的共计20只基金,今年以来平均最大回撤为18.36%,其中交银阿尔法、安信价值精选等最大回撤相对较小。

表格 3:成长暴露系数中等的20只基金

专题研究,70只基金今年以来收益与最大回撤,风格与行业配置比较集中(图4)

成长暴露系数较低的20只基金:今年以来最大回撤平均为14.39%

成长暴露系数50%以下的共计20只基金,今年以来最大回撤平均为14.39%。其中富国高新技术产业、诺安成长等两只基金今年以来回撤超过20%,主要原因是虽然行业上没有配置上消费,但风格全部配置在成长行业上了。

表格 4:成长暴露系数较低的20只基金

专题研究,70只基金今年以来收益与最大回撤,风格与行业配置比较集中(图5)

总结一下:搭配非常重要

我们强调资产配置,可以从两个层次理解,一是股债等大类资产的配置,二是各个大类资产底下风格行业的配置。对于权益基金来说,做好风格以及行业的搭配,对于控制市场极端情形下的最大回撤,毫无疑问是相当重要的。但基金的风格行业配置是动态变化的,因此对大多数养基人来说,建议考虑省心省力的基金投顾模式,将行业风格配置的难题交给基金投顾去解决。

优先体验华泰证券

基金投顾服务涨乐星投

本文相关词条概念解析:

基金

基金有广义和狭义之分,从广义上说,基金是机构投资者的统称,包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金,各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金,包括封闭式基金和开放式基金,具有收益性功能和增值潜能的特点。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金证券投资的分析方法主要有如下三种:基本分析法,技术分析法、演化分析法,其中基本分析主要应用于投资标的物的价值判断和选择上,技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上,作为提高证券投资分析有效性和可靠性的重要补充。

延伸 · 推荐

而真正的资产配置,年化收益是在4%左右,组合的最大回撤是8.53%

厂长的话今年,不知道大家有没有这样一种感觉,无论是生活、工作还是投资,都是充满着各种不确定性。不确定行业什么时候真正复苏,不确定债牛能不能继续,不确定股市后面的主线是什么,市场风格会不会切换。在疫情和...

网友评论Translation

推荐文章

关于董事会秘书辞职及新聘董事会
关于董事会秘书辞职及新聘董事会
浙江迎丰科技股份有限公司关于董事会秘书辞职及新聘董事会秘书的公告浙江迎丰科技股份有限公司以下简称“公司”董事会于近日收到董事会秘书王调仙女士提交的书面辞职申请,王调仙女士因个人原因向公司董事会申请辞去
查看详情>>
而真正的资产配置,年化收益是在4%左右,组合的最大回撤是8.53%
而真正的资产配置,年化收益是在4%左右,组合的最大回撤是8.53%
厂长的话今年,不知道大家有没有这样一种感觉,无论是生活、工作还是投资,都是充满着各种不确定性。不确定行业什么时候真正复苏,不确定债牛能不能继续,不确定股市后面的主线是什么,市场风格会不会切换。在疫情和
查看详情>>
国泰集团,603977.SH,同比增长34.64%,拟每10股派发现金红利1元
国泰集团,603977.SH,同比增长34.64%,拟每10股派发现金红利1元
智通财经APP讯,国泰集团(603977.SH)披露2020年年度报告,该公司年度实现营业收入17.04亿元(下同)同比增长18.44%;归属于上市公司股东的净利润1.93亿元,同比增长34.64%;
查看详情>>
发生了什么,短短几分钟内波动幅度超1500点,土耳其央行表示,都说了什么
发生了什么,短短几分钟内波动幅度超1500点,土耳其央行表示,都说了什么
周四晚间,土耳其央行公布利率决议,这次该央行按兵不动,维持利率水平在19%不变。随后,美元兑土耳其里拉出现剧烈波动,先是短线跳水,跌至8.01附近;又快速拉升,短短几分钟内波动幅度超1500点。此次土
查看详情>>
4月麻辣粉如期出炉,释放了什么信号
4月麻辣粉如期出炉,释放了什么信号
4月“麻辣粉”如期出炉。4月15日,央行官网披露,为维护银行体系流动性合理充裕, 4月15日央行开展1500亿元中期借贷便利(MLF)操作以及100亿元逆回购操作,利率分别为2.95%和2.2%,均与
查看详情>>
银行视点,麦道夫曾是美国华尔街的传奇人物,信用卡业务投诉最多,4月14日央行官方发布工作论文
银行视点,麦道夫曾是美国华尔街的传奇人物,信用卡业务投诉最多,4月14日央行官方发布工作论文
一、 要闻速览华尔街金融巨骗麦道夫狱中去世北京时间4月14日晚间,据美联社等美媒报道,人士透露,美国史上最大庞氏骗局的主犯伯纳德·麦道夫在狱中死亡,终年82岁。报道称,麦道夫死于北卡罗来纳州巴特纳的联
查看详情>>
关于关联交易事项的补充公告
关于关联交易事项的补充公告
贵州航天电器股份有限公司关于关联交易事项的补充公告本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整,没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。1.截至本公告披露之日,中国航天科工集团有限公司及下属企业、
查看详情>>
百瑞信托,百瑞信托2020年年末管理资产规模达3,同比增3.68,净利润11.28亿
百瑞信托,百瑞信托2020年年末管理资产规模达3,同比增3.68,净利润11.28亿
金融界网4月15日 14日,百瑞信托控股股东东方能源(000958)发布年报,年报显示,百瑞信托2020年资产总额为121.27亿,2019年同期为104.82亿,同比增15.69%2020年负债总额
查看详情>>
在蔡宾看来,下一阶段基本面预计将替代资金面成为主线
在蔡宾看来,下一阶段基本面预计将替代资金面成为主线
权益市场持续波动、债市不时爆雷、理财利率下行、刚兑逐渐被打破,不少投资者哀叹:去哪里寻找“稳稳的幸福”“固收+”基金依托低回撤低波动、进可攻退可守等特质,日益成为市场上的“香饽饽”日前“固收+”阵营再
查看详情>>
有的基金经理精力充沛,超额收益和回撤控制哪个重要还需要,博时基金涌现出一批业绩优秀,居民资产配置正在逆转
有的基金经理精力充沛,超额收益和回撤控制哪个重要还需要,博时基金涌现出一批业绩优秀,居民资产配置正在逆转
经历2020年的A股牛市行情,市场给投资者带来这样一种启示,以公募基金为核心的机构主导与掌握定价权的A股行情,已经来了。作为中国内地首批成立的五家基金公司之一,博时基金已成为中国股票投资市场上最著名的
查看详情>>
范一刀金融网(www.fanyidao.com)| 手机版