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增加了黄金在全球市场上的稀缺性,仿佛一切都在鼓动多头,但情况并非总是如此

2020-05-22 14:53来源:互联网编辑:小狐

FX168财经报社(香港)讯 周五(5月22日)亚市午后,国际现货黄金位于1729美元/盎司区域。日内金价维持自上一交易日低点1717美元/盎司以来的温和反弹之势,目前上涨0.22%。

在新冠病毒大流行期间保持一段时间的持续上涨之后,近期金价出现了回落。随着股票市场的集体抛售,黄金在五月中旬一度突破1750美元关口。

在全球性危机中 黄金仍然具有重要意义

黄金是全球最重要的避险大宗商品。作为一种金融工具,黄金发挥着许多重要作用,尤其是对冲股市波动的作用、具有可观回报的长期投资选择以及有效对冲通胀的作用。鉴于黄金供应有限,开采黄金的成本不断上升,从事黄金交易的人看到了这种商品的内在价值。尽管自放弃金本位制以来,黄金的重要性有所下降,但黄金仍是经济中的重要指标。

当金价飙升时,这表明有大量资金从股票、债券和其他渠道流入黄金。这些变化趋势直接影响到纳斯达克指数、道琼斯指数、富时100指数、CAC40指数、DAX30指数、证交所、日经225指数、恒生指数等的表现。虽然黄金基于价格的表现通常与股票市场的价格走势相反,但情况并非总是如此。而有一些值得注意的黄金升值或贬值的例子,与股票价格的等值方向运动同步。但一般而言,两者的走势方向相反。

利率决议和货币刺激措施

在美联储(FED)英国央行(BOE)欧洲央行(ECB)和央行(BOJ)纷纷实施超宽松政策的时代,黄金需求往往会受到冲击。由于黄金不是生息金融工具,它无法利用不断上升的利率,因为资金会流入收益更高的固定生息账户。

而在通胀接近于零的时代,黄金定价也往往停滞不前。事实上,相对于加息或降息对黄金的影响,人们只有短期的下意识反应。长期来看,利率和黄金之间没有相关性,因为价格可以向任何方向变动。在20世纪80年代的黄金牛市中,利率急剧上升,失去了控制,但金价仍大幅升值。

现在,美联储在2020年4月29日宣布了重磅利率决定,实际利率为0.25%,借贷成本接近于零。这一决定是为了努力刺激经济活动,并促进向企业和个人全面增加贷款。2020年5月18日,美联储主席在哥伦比亚广播公司(CBS)的《60分钟》节目中表示,今年第二季度美国国内生产总值(GDP)可能下降30%。

在这个国家,有超过3000万人申请失业救济。随着数万亿美元的刺激计划在经济中发挥作用,对黄金的影响也很明显。刺激计划的目的是向经济注入流动性,从而通过启动经济活动来鼓励消费。休闲、娱乐、食品、旅游和生活必需品往往受益于经济刺激计划。

人们对黄金的兴趣正在迅速升温

增加了黄金在全球市场上的稀缺性,仿佛一切都在鼓动多头,但情况并非总是如此(图1)

尽管如此,商业规划人员和投资顾问通常还是会建议转移资源,也被称为重新平衡金融投资组合。在当前全球大流行的背景下,理财规划师强烈建议从航空公司、旅游公司、科技公司、制药公司、初创企业等高风险股票中撤资,选择更平衡(低增长的选择)的组合,包括黄金股票、交易所交易基金(ETF)和实物金条。

本周稍早黄金价格一度涨至1750美元/盎司左右,6个月的涨幅超18%,一年的涨幅超36%,人们对这种贵金属产生了极大的兴趣。值得注意的是,尽管5月中旬出现了股市热潮,但投资者对黄金的兴趣却相当浓厚。

总而言之,人们几乎一致认为,在全球经济不确定的情况下,黄金是一种安全的投资,也是对抗通胀的有力工具。然而,还有其他因素推高了金价,尤其是中美之间日益紧张的关系。经济和政治领域的这种不确定性正在推动金价回升。对金条的实际需求接近于零,这是事实,但作为对冲动荡的工具,对黄金股票的需求非常旺盛。

正是黄金的避险吸引力继续吸引着大批黄金交易员,尤其是在股市动荡、对这类投资没有吸引力的时候。再加上疲软的美国经济数据(尤其是不断上升的失业率)再加上大规模的经济刺激,黄金正从中受益。以一种迂回的方式,实际上对黄金有利,因为开采的黄金减少了,增加了黄金在全球市场上的稀缺性。

如果经济复苏被证明是一个漫长的过程,黄金将继续上涨。而如果一种疫苗被发现并在全球范围内使用,黄金将失去它的免疫力,金价届时可能才会遭遇下跌。

北京时间,现货黄金报1729.00美元/盎司。

本文相关词条概念解析:

黄金

黄金,通称叫金子,是一种带有黄色光泽的金属。黄金具有良好的物理属性,稳定的化学性质、高度的延展性及数量稀少等特点,不仅是用于储备和投资的特殊通货,同时又是首饰业、电子业、现代通讯、航天航空业等部门的重要材料。在20世纪70年代前它还是世界货币,目前依然在各国的国际储备中占有一席之地,是一种同时具有货币属性、商品属性和金融属性的特殊商品。

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