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超过八成录得了正收益,但业绩分化严重

2020-07-11 08:31来源:互联网编辑:小狐

本报记者 王 宁

今年上半年,公募基金交出了一份让人满意的答卷,但私募产品整体表现参差不齐。

7月10日,《证券日报》记者获悉,在全市场有数据的1.6万只私募产品中,上半年整体收益率为13.28%,其中,超过八成录得了正收益,但业绩分化严重,首尾相差超过了3100%。

多位分析人士认为,上半年中国经济逐渐回暖,政策面和资金面也支持A股走势,市场投资机会明显。从板块布局来看,金融板块和科技股题材年内收益更加明显,相对来说,估值偏低更吸引资金进入。

逾6000只产品

收益率突破10%

证券日报记者从私募排排网获得的数据显示,今年上半年,有数据的16040只私募基金,正收益产品占比为80.95%,但业绩分化比较严重,首尾相差3129.24%。记者进一步梳理后发现,上半年有6043只产品收益率超过了10%,除了有知名百亿元级私募产品外,一些不同策略产品均在其中。排名首位的是九悦资产旗下的九悦2号,上半年录得了3031.9%的成绩,该产品为复合策略,可配置资产包括了证券和期货等。而全市场排名第二的大凡1号虽然也取得了不错成绩,但有着较大差距,半年度收益率为682.07%,属于期货策略,可配置资产同样包括了证券和期货。而上半年也有公司跑输,收益率垫底的产品上半年成绩为-97.33%。

与此同时,全市场3153只私募产品上半年收益率保持在20%以上,占比为19.66%;而半年度收益率保持在10%至20%的产品有2890只,全市场占比为18.02%。

受疫情影响,今年上半年A股市场结构性行情明显,一季度出现大幅波动,二季度整体回升,整体来看,上半年主要投资机会在成长股领域。从指数表现来看,创业板指数在上半年涨幅达到35.6%,上证50与沪深300指数同期涨跌幅分别为-3.95%和1.64%;从行业表现来看,医药板块涨幅最高,成为牛股集中板块,而电子、食品饮料、计算机、休闲服务,以及传媒板块表现同样不俗。从上半年整体私募的平均收益率为13.28%来看,跑赢了同期沪深300指数涨幅为1.64%的水平。

沃隆创鑫基金经理黄界峰告诉《证券日报》记者,上半年公司主要收益来自非银和科技板块。无论从政策面和资金面来看,非银板块均具备持续走牛的良好基础;大盘指数走高,首先获益的是以证券为首的非银金融板块,提前布局则可获得超额收益。

股票多头

位居八大策略之首

记者梳理发现,按策略分类,上半年八大策略取得的成绩也不尽相同。从平均收益率来看,股票多头策略位居八大策略之首,上半年平均收益率为14.46%,复合策略次之,平均收益率为14.13%,宏观策略排名第三,为13.57%;期货策略、组合策略和事件驱动紧追其后。

同时,在有统计的数据中,股票多头策略在八大策略的产品数量中最多,高达9423只,固定收益有2403只产品排名第二,复合策略和期货策略的产品数量也保持在1000只以上。在各策略最高收益率排名中,复合策略最高收益率为3031.91%,期货策略为682.07%,股票多头为265.49%;事件驱动、相对价值和固定收益的最高收益率均为突破100%。

其次,在业绩首尾差方面,复合策略表现最突出,首尾相差高达3129.24%,其次是期货策略,首尾相差762.21%,股票多头首尾相差352.7%。在正收益占比方面,组合策略整体收益占比最高,为90.79%,一举突破了九成;相对价值正收益占比为87.13%,固收策略正收益占比为86.99%排名第三。

华辉创富投资总经理袁华明向《证券日报》记者表示,上半年新兴板块表现明显优于传统板块,公司配置的新兴板块收益率大幅跑赢相关指数,下一步会坚持新兴板块和传统板块均衡配置策略。

当前市场风险有所提升,但下半年大盘向上的空间还是很大的,基本面改善和资金偏好有利于5G、半导体、新能源汽车和医药板块等新兴板块的中长期表现。此外,流动性改善也决定了业绩确定性突出、估值不高和行业集中度提升的传统行业,例如保险、地产、券商和银行股,存在中长期机会,预期下半年基本面改善将凸显市场风格切换补涨的机会和空间。

不过,私募排排网未来星基金经理夏风光向记者表示,政策调整和流动性宽裕背景下,增量资金选择了市场中为数不多的估值洼地,主要集中在银行、证券和消费板块,但从估值角度看,创业板指数已经显著偏高,金融市场仍然有见顶回落风险,甚至不排除有再次大幅波动的可能。

本文相关词条概念解析:

策略

策略(cèlüè),汉语词语,意思是计策、谋略。该词语一般是指可以实现目标的方案集合以及根据形势发展而制定的行动方针和斗争方法,也用来表示有斗争艺术,能注意方式方法。

收益率

收益率是指投资的回报率,一般以年度百分比表达,根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。对公司而言,收益率指净利润占使用的平均资本的百分比。收益率研究的是收益率作为一项个人(以及家庭)和社会(政府公共支出)投资的收益率的大小,可以分为个人收益率与社会收益率,主要关注的是前者。由于人力资本理论确立了把收益率看作一项投资的基本理论模型,因而成为估算收益率的理论基础。

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