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为国际铜产业链企业新的风险管理工具,及相关规则公开征求意见,与上期所铜期货业务规则对比

2020-10-17 12:05来源:互联网编辑:小狐

10月16日,上海期货交易所(下称上期所)子公司上海国际能源交易中心(下称上期能源)发布公告,就阴极铜期货标准合约(下称国际铜期货合约)及相关规则公开征求意见。这意味着,国际铜期货将在不久的将来与大家见面。

为国际铜产业链企业新的风险管理工具,及相关规则公开征求意见,与上期所铜期货业务规则对比(图1)

此次公开征求意见的包括《上海国际能源交易中心阴极铜期货标准合约》以及《上海国际能源交易中心交易细则》《上海国际能源交易中心交割细则》《上海国际能源交易中心风险控制细则》等3个实施细则修订案。

据介绍,国际铜期货合约将继续沿用上期能源“国际平台、净价交易、保税交割、计价”的交易模式,全面引入境外交易者。

根据此次公布的国际铜期货合约(征求意见稿)国际铜期货合约交易单位为5吨/手,最小变动价位为10元/吨,涨跌停板幅度为上一交易日结算价±3%,最低交易保证金为合约价值的5%,交割单位为25吨,合约月份为1—12月。

为国际铜产业链企业新的风险管理工具,及相关规则公开征求意见,与上期所铜期货业务规则对比(图2)

从当前公布的上期能源国际铜期货(征求意见稿)来看,与上期所铜期货业务规则对比,两个合约间有诸多异同点。一方面,两者在交易单位、报价单位、最小变动价位、合约月份、交易时间、最后交易日、交割单位、套期保值交易和套利交易额度的申请时间、交割结算价的确定等方面相同。另一方面,两者在价格含义、交割品级、交割方式、交割日期、运行不同阶段的持仓限额、交易代码等方面存在差异。

为国际铜产业链企业新的风险管理工具,及相关规则公开征求意见,与上期所铜期货业务规则对比(图3)

与此同时,在上期能源现有业务规则框架下,随着国际铜期货合约的引入,规则层面的修订主要体现在四个方面:一是新上市合约及附件;二是《交易细则》中新增一章,为阴极铜期货的套保和套利;三是《交割细则》中新增一章,为阴极铜期货的交割,涉及入、出库规定,交割品、交割结算价的确定等;四是《风险控制细则》中新增一章,为阴极铜期货的风控参数。

上期所相关负责人表示,上市国际铜期货合约是铜期货市场发展的需要,也是进一步服务实体经济的重要举措。经过多年发展,上期所铜期货运行平稳,风险可控,服务实体经济的功能发挥良好,已成为国内现货贸易的定价基准,上市国际铜期货是实现上期所铜期货对外开放的有益探索。

目前我国存在境内含税和境内关外保税两个铜现货市场,其中保税现货市场主要集中在上海地区并已形成较大规模,交易活跃,实体企业广泛参与。因此,上期能源针对保税现货市场和国际市场,推出国际铜期货,为国际铜产业链企业新的风险工具。

据期货日报记者了解,国际铜期货仍以阴极铜作为标的物,用于实物交割的阴极铜应当是上期能源的注册品牌,或者经上期能源允许的上期所注册品牌。

上述上期所相关负责人最后表示,为了推进多层次衍生品市场体系建设,加快高水平对外开放,上期所在保持现有铜期货合约不变的基础上,在上期能源推出国际铜期货合约,用“双合约”服务“双循环”将为境内外企业新的、有效的价格风险工具,有助于推进全球经济一体化,更好地为全球实体经济服务。

本文相关词条概念解析:

合约

合同,指两方面或几方面在办理某事时,为了确定各自的权利和义务而订立的共同遵守的条文。”颜师古注:“合约,共为要契也。周而复《上海的早晨》第一部三十:“刚才总经理报告下个月和花纱布公司订立的合约,其中代纺计划和开锭数,我个人都没有意见。”《羊城晚报》1985.6.15:“由于剧组的演员是临时聘请的,合约期满后,几十位演员已各奔东西。

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