“貔貅”灰度，关于灰度期间的介绍

2021-01-17 13:00来源：互联网编辑：小狐

在2020年末尾的三个月里，除了“疯狂”想不到别的词可以形容比特币。比特币整体呈直线上升趋势，一举冲破前高并再翻一倍创下41950美元历史新高。根据CMC的数据统计，自10月1日至12月31日，比特币整个第四季度涨幅达到了168.33%，12月单月涨幅近50%，这也是自2017年以来比特币单季最高涨幅、单月最高涨幅。纵观整个加密市场只有比特币做到了如此涨势。

为什么2020年第四季度开始比特币突然爆发，牛市来势汹汹呢？结合近几个月的市场观点不外乎三点：

1.比特币第三次减半，供应关系变化，接下来几年内比特币的年通胀率只有1.8%。

2.全球金融市场不稳定，热钱趋向将比特币作为避险资金。

3.机构大体量资金持续涌入加密市场，比特币作为最好标的自然暴涨。

1月14日晚，灰度发布了2020年第四季度投资报告，公布了一系列数据，这些数据从根本上反映了加密市场的发展势头。整体而言，灰度流入资金在2020年Q4实现大幅增长，Q4灰度共吸引了33亿美元资金，93%的投资来自机构投资者；全年流入资金57亿美元，是此前七年累积流入资金（12亿美元）的四倍多；而横看整个2020年，年初之时灰度资管规模仅有20亿美元，年末已达202亿美元。

总而言之，10倍速增长的灰度告诉我们：机构强劲，牛市继续。

Q4资金增速流入，机构投资者超9成

横向对比2020年各季度，灰度在Q4季度资管规模增速最快，与比特币的增长K线完全一致。市场普遍认为，灰度在Q4的不断增持，带来了比特币牛市。

灰度在Q4经历了前所未有的投资者需求，整个季度约有33亿美元的总资金流入。

2020Q4按产品分列的灰度累积流入量

如上图所示，Q4季度中，所有信托产品的每周平均投资约有2.507亿美元，其中比特币信托占据大头2.171美元，约占据86.6%的份额。整个季度，流入灰度比特币信托的资金达到创纪录的28亿美元。在12月比特币信托流入资金量达到全年最高，对比BTC的价格，12月比特币单月涨幅超40%。

按类别划分的灰度投资者概况，2020Q4 vs 2020年全年

从投资人群画像而言，灰度的用户主要仍是机构投资者，其中Q4季度中，93%的投资来自机构投资者，主要是资产经理，流入资金约30亿美元。这与2020年年底华尔街等各机构开始入场比特币趋势一致。机构之间的平均购买量也以显着速度增长，Q4机构的平均购买量为680万美元，相较于Q3的290万美元，增长了130%。

并且比特币信托占灰度系列产品总流入的87％这是自2017年第二季度以来的最高比例，进一步证实了，毫无疑问，机构投资者在将比特币视为储备资产，机构投资者是比特币牛市的基础。

流入总资金69亿美元，资管总规模200亿美元

报告显示截至2020年12月31日，灰度全年约有57亿美元的资金流入，是2013-2019年累计流入资金（12亿美元）的四倍多。与此同时，比特币在2020年的整体涨幅（2020年比特币最低价3791美元，最高价41950美元）也是超过以往任何一年。自2013年灰度成立至今，共有近69亿美元已流入灰度系列产品。

2013年9月25日-2020年12月31日灰度年度增长率

随着加密货币价格的整体上涨以及机构投资者资金的大规模流入，灰度的资产在2020年第四季度创下历史新高。2020年初，灰度的资产规模仍然只有20亿美元，截止年底已经飙升至202亿美元，增长了超10倍。灰度资产规模的迅速增长主要得益于比特币信托，年初比特币信托规模只有18亿美元，年末已经升至175美元。

自2013年成立以来灰度资产规模

2020：灰度和比特币的转折年

根据灰度发布的季度投资报告，灰度的资管规模从去年第四季度的约6.07亿美元扩大至近期的约125.72亿美元，翻了整整20倍。回顾灰度的季度报告，灰度在2020年呈现加速发展，同时，2020年不仅是灰度的转折年，同样是比特币的转折年，而机构投资者是转折的关键。

高盛高管Jeff Currie最近表示，机构大规模采用比特币使该资产走上了成熟之路，但是比特币在被认定是机构级资产之前，仍然还有很长的路要走。

2020年灰度团队人员最多时也就20多人，200亿美元的资产规模，按照百分之一计算，单笔费就2亿美元，人均费的效能是1000万美金，当然这还不包括分红的分成。

“貔貅”的明牌操作，相信会有越来越多的人效仿，但是市面上可流动的比特币数量和比特币产能存在着严重的供需不对等的情况，当供需不对等情况持续下去，价格就会发生较动，也没有办法按照交易K线的逻辑论处，市场就会出现2天时间内从4万美金回调到3万多美金的情况。

无论牛熊，比特币都将在，价格的波动性也将持续存在，作为越来越稀有的存在，无论是机构投资者还是散户在加密市场中选择比特币终究是不会错的。

根据银等五部门发布的《关于防范以“虚拟货币”“区块链”名义进行非法集资的风险提示》请大家树立正确的投资理念，提高风险防范意识。

本文相关词条概念解析：

灰度

灰度指使用黑色调表示物体，用黑色为基准色，不同的饱和度的黑色来显示图像。每个灰度对象都具有从0%（白色）到100%（黑色）的亮度值，使用黑白或灰度扫描仪生成的图像通常以灰度显示。灰度色中不包含任何色相，即不存在红色、黄色这样的颜色。在这种情况下，AdobeIllustrator放弃原始图稿中的所有颜色信息；转换对象的灰色级别（阴影）表示原始对象的亮度。灰度的通常表示方法是百分比，范围从0%到100%。灰度最高相当于最高的黑，就是纯黑。