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30000

2021-01-18 21:36来源:互联网编辑:小狐

30000(图1)

全网Quant都在看!

以下这2篇文章,累计有3万多字,是QIML花了很多心血和精力才完成的!我们觉得在这个时候重温很有意义。

西蒙斯访谈1:量化策略、职业与交易

西蒙斯访谈2:数学,一生所爱

同时,《The Man Who Solved The Market》这本书写了很多有关老爷子与文艺复兴科技的故事,FICC与资产配置为我们了一些精彩的读后感:

1、策略的自己也不会知道自己的策略哪天失效,特别是长线策略。比如基于单标的预测一年的策略,连续20次撞大运也是可能的。现在很多过时的投资方法很多还没消失,很大程度上是因为长线投资运气成分太大、证伪很难,就看你怎么忽悠了。

2、基于期货的策略(标的少)要想与股票多空策略(标的多)做出相同的夏普率,频率就得提高,而频率高意味着容量小。大奖章也是股票策略做出来以后才规模上了一个量级。所以股票多空策略是容纳资金最大的池子,如果连整个Alpha策略拥挤,那其他小策略基本可以不用看了。

3、大奖章虽好,但降频后的RIEF一年跑输过SP500百分之几十。夏普2和夏普1的VaR不是一个概念,虽然看上去夏普率只差了一倍。特别是降频后Tail Risk会显著变大。所以小容量策略做的的私募未必扩容后就,虽然R家的RIEF后来业绩也不错。

4、即使如Simons、Ax或者Baum这种一流数学家组团,也是持续多年做不出有效的策略,可见学霸天才组团搞量化只是成功的必要不充分条件。随着科技进步,运气比较好的一些人有了突破,你不能说R家的成功具有必然性。人还是时代的产物,要是没有技术突破估计他们几个也是拍脑袋+听做投资。

5、风控风控风控。Simons毕竟几起几落知道稳健经营的重要性;姜还是老的辣,他知道尽信书不如无书,比那帮迷信机器和算法的小屁孩不知高到哪里去了。如果不想有职业风险就不要想着double down不止损。对于风控缺失的私募最好就不要碰了,因为上面的第1条:他们自己也不知道自己的策略啥时候失效。而就算爆仓也是把你亏光,人最多少赚一点费。至于R家后来做低频取得成功,也是靠高频策略打磨好了自己的算法和能力才降下来的。

6、当年Trading Wizards出来没多久海龟们就被埋了;成为巴菲特这个出来的时候老巴已经不咋能跑赢指数了。R家之前低调的很,现在解密了这么多,可能量化交易真的竞争太激烈了吧。现在虽然市场机会仍在,但各家现在都面临着的数据成本,说不定哪天就入不敷出了。那会儿可能真的就只能买买ETF了。

7、交易成本从来都是很重要的。高频交易对低频策略的影响一定是很大的。滑点从来都不是无所谓的事情。说交易执行无所谓的私募只是没能力优化,但蚕食业绩是一定的。

8、超额机会是高度竞争的,一旦离场就很难再回到赛道上,不存在长期有效的策略。

9、相信科学。当然这几十年来科研环境发生了变化,很多研究结果背后都有相关利益。但至少靠谱的科学研究不会坑你。策略还是要从数据出发,搞清楚怎么做好统计,不要想当然。

QIML,一个陪伴大家5年的量化自媒体,希望与各位Quant一道,在量化投资的道路上且行且珍惜!

也希望老爷子在退休的日子里过的开心、健康!

本文相关词条概念解析:

策略

策略(cèlüè),汉语词语,意思是计策、谋略。该词语一般是指可以实现目标的方案集合以及根据形势发展而制定的行动方针和斗争方法,也用来表示有斗争艺术,能注意方式方法。

量化

在数字信号处理领域,量化指将信号的连续取值(或者大量可能的离散取值)近似为有限多个(或较少的)离散值的过程。量化主要应用于从连续信号到数字信号的转换中。连续信号经过采样成为离散信号,离散信号经过量化即成为数字信号。注意离散信号通常情况下并不需要经过量化的过程,但可能在值域上并不离散,还是需要经过量化的过程。信号的采样和量化通常都是由ADC实现的。

网友评论Translation

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