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今年多个举牌案例,暗藏哪些资本新趋势

2021-04-15 16:35来源:互联网编辑:小狐

□ 近期,上市公司遭遇本土机构举牌的案例明显增多

□ 产业资本看好优质标的,从价值投资的角度愿意长期锁仓,或寻求产业协同,如TCL家电集团举牌奥马电器

□ 还有一些举牌并非单纯的财务投资性质,可能是实际控制人与资金方早作了安排,带有纾困或资本运作等目的

由于一笔0.01%(股权比例)的小额增持,深圳私募微明恒远举牌上海钢联。

这只是今年以来A股市场举牌浪潮中的一朵“小浪花”据上证报资讯统计,今年以来,剔除协议转让类交易,共有22家上市公司在二级市场被外部资本举牌,这些新晋股东中,有来者不善的“野蛮人”有惺惺相惜的“投资客”也有暗通款曲的“接盘侠”

“最近几个月,A股股权交易市场比较活跃。与此前不同的是,被举牌的上市公司多是主业健康、质地优良的上市公司。”文艺馥欣资本顾问创始人阮超表示,注册制改革之后,资本市场“二八效应”愈发明显,不少中小上市公司估值趋于合理,是比较合适的并购标的,从而导致举牌、收购等资本运作频发。

“老乡”间的举牌

梳理近期举牌案例,一个有意思的现象是,上市公司遭遇本土机构举牌的案例明显增多,部分案例涉及控股权争斗。

南粤大地,资本涌动。今年多个举牌案例,发生在广东投资机构与当地上市公司之间。

自2020年10月中旬以来,粤民投全资子公司韶关高创持续增持深圳上市公司中国宝安股权,于今年2月1日触及5%的举牌线。2月23日至3月2日期间,韶关高创继续高歌猛进并二度举牌,最新持股比例为10.08%。

今年2月,无实际控制人的广东上市公司金刚玻璃被广东欧昊集团举牌。此前,欧昊集团通过司法途径从原第一大股东处获得上市公司10.72%的股份。3月,欧昊集团及其一致行动人再度增持了4.26%的股份,合计持股比例达20%,升任公司第一大股东。

“老乡”间的资本博弈,也在别处上演。湖南国资旗下的现代投资,年初被另一国资公司湖南轨道举牌,后者最新持股已达6%。其实,现代投资与湖南轨道渊源颇深,2家企业均为湖南省交通领域的国资控股企业,一家主营公路,一家主营铁路,且现代投资此前筹划收购湖南轨道旗下资产。

国资背景的山东墨龙,则在A股和H股遭遇当地民企资本双线“围堵”今年3月,山东墨龙收到,山东智梦控股及其一致行动人寿光磐金置业在2月18日至3月1日期间,通过二级市场增持公司A股股份和港股股份,合计达3989.24万股,占公司总股本的5%。3月9日至19日,智梦控股再度通过集中竞价增持公司股份,触发二度举牌。智梦控股还表示,计划在未来12个月继续增持公司股份。

此外,河南许昌市投智慧城市建设有限公司举牌了河南上市公司黄河旋风,上海上市公司同济科技被私募投资机构量鼎实业举牌。

“本土投资机构对当地上市公司知根知底,投资风险和沟通成本会更低一些。”浙江一位私募人士表示,当中也不排除上市公司与接盘方之间早有安排,存在纾困接盘、产业整合等其他目的。

举牌背后的图谋

举牌上市公司,意味着投资者主动套上“至少锁定6个月”的枷锁。在震荡行情下,原本可以进退自如的股东,为何要触碰举牌线,主动浮出水面?

“一个很重要的原因是,资本举牌一定程度上可以吸引二级市场投资者的注意力。此外,外部资本有进一步增持需求,想藏也藏不住了。”前述私募人士说,也有产业资本看好优质标的,从价值投资的角度愿意长期锁仓,或者寻求产业协同。

比如,对奥马电器紧追不舍的TCL家电集团,战略用意相当明显。TCL创始人、董事长李东生公开表示,收购奥马电器是为了大力发展冰箱业务。举牌兴蓉环境的三峡资本是央企三峡集团的控股子公司,近年来通过二级市场买入、非公行等方式先后投资多家上市环保企业,旨在成为清洁能源领域最具创新能力的投资公司。此外,百胜中国旗下公司举牌白羽鸡养殖龙头圣农发展,则意在深化双方的合作布局。

产业资本“惺惺相惜”之外,亦有举牌案例属别有心思的。易尚展示3月26日晚发布公告,潮汕地产商林庆得增持公司股份超5.01%,触发举牌。从交易记录及公开信息看,林庆得所持股份,大部分来自上市公司实控人刘梦龙的减持。艾方金科1号私募基金近期举牌摩恩电气,其所获股份也主要来自上市公司前两大股东的减持。

“有不少举牌,并非单纯的财务投资性质,很可能是实际控制人与资金方早作了安排,带有纾困或资本运作等其他目的,外界可能不太知晓具体内情。”该私募人士说。

本文相关词条概念解析:

举牌

“举牌”收购:为保护中小投资者利益,防止机构大户操纵股价,《证券法》规定,投资者持有一个上市公司已发行股份的5%时,应在该事实发生之日起3日内,向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告,通知该上市公司并予以公告,并且履行有关法律规定的义务。业内称之为"举牌"。

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